首次被納入市場準入負面清單 私募基金迎來全國統一準入標準

在政府對私募基金行業市場準入管理的邊界得以明確后，那些打著“私募基金管理”旗號但并不從事相關業務的企業，今后將面臨監管部門持續關注。與此同時，對于真正從事私募基金管理業務的企業，市場準入將更加透明公正，準入隱性壁壘將進一步消除。

近日，國家發展改革委、商務部正式印發實施了《市場準入負面清單(2019年版)》(以下簡稱《清單(2019年版)》)，首次將私募基金行業納入市場準入負面清單管理體系。

市場準入環節實行“非禁即入”管理模式，意味著負面清單之外，各類市場主體皆可依法平等進入，不得另設門檻和隱性限制。分析人士認為，《清單（2019年版）》通過將私募基金納入市場準入負面清單，可對私募基金進行規范管理，推動在全國實行統一的準入標準、統一的監管措施，推動“非禁即入”普遍落實，將應屬于市場主體的“自主權”賦予市場主體；同時，通過信息共享，保障將私募基金及時納入法律監管范圍。

“偽私募”監管力度進一步加大

私募基金首次被納入市場準入負面清單，備受創投行業關注?！肚鍐危?019年版）》顯示，非金融機構、不從事金融活動的企業，在注冊名稱和經營范圍中原則上不得使用“基金管理”字樣。凡在名稱和經營范圍中選擇使用“基金管理”字樣的企業（包括存量企業），市場監管部門將注冊信息及時告知金融管理部門，金融管理部門、市場監管部門予以持續關注，并列入重點監管對象。這里所稱的“基金管理”是指從事私募基金管理業務的基金管理公司或合伙企業。

與一般市場主體使用自有資金投資不同，私募基金是向外部合格投資者募集資金，私募基金管理人集合合格投資者資產進行投資管理，其行為具有風險外溢性，必須依靠行業監管和自律管理。

對于私募基金行業而言，《清單（2019年版）》的發布意味著市場監管部門與行業監管部門將更好密切協作，對打著“私募基金管理”旗號卻并不從事相關業務企業的監管力度將進一步加大。

清科研究中心董事總經理符星華表示，一段時間以來，某些以“基金管理”名義從事私募股權投資基金業務的機構違反行業發展規范，欺詐、誤導等損害投資者利益的行為時有發生，甚至出現了以“私募基金”為名的非法集資等違法犯罪行為，有損私募股權投資基金行業的聲譽形象和健康發展。

此次《清單（2019年版）》在維持不設行政許可的制度框架下，設立了進一步密切跨部門間的信息共享和執法協調安排，提升監管效能，有利于更好保護投資者合法權益，防范和化解私募領域風險。

據悉，目前，中國證券投資基金業協會（以下簡稱“中基協”）已與國家市場監督管理總局簽署了信息共享合作協議，國家市場監督管理總局將相關私募基金登記注冊數據信息全面推送中基協，中基協正在加快開發建設數據信息對接平臺，建成后將實現數據信息全面共享，更加密切與市場、監管部門的協作配合，大幅提升備案效率。

準入隱性壁壘有望消除

需要說明的是，《清單（2019年版）》的發布并不意味著私募行業的準入門檻提高?！肚鍐危?019年版）》對私募基金的規定，僅是要求不從事私募業務的企業，原則上不得以“基金管理”命名。事實上，對于真正從事私募基金管理業務的企業，市場準入將更加透明公正，準入隱性壁壘將進一步消除，私募基金行業將進入規范、透明、高效發展的新階段。

全面實施市場準入負面清單制度，是黨中央、國務院的重大決策部署，是加快完善社會主義市場經濟體制的重要舉措。2018年12月，《市場準入負面清單（2018年版）》印發，標志著市場準入負面清單制度在全國范圍內全面實施。清單之外的行業、領域、業務等，各類市場主體皆可依法平等自主進入，市場準入管理模式更為開放、更加包容、更可預期，實現了“規則平等、權利平等、機會平等”。

據了解，在《清單（2019年版）》修訂過程中，不少市場主體反映，一些地區對私募基金行業準入標準不一，流程不透明；一些“開開停?！钡木植慷唐诠苤拼胧е滦袠I預期不穩定，甚至對民營私募管理機構存在歧視性政策，存在“玻璃門”“彈簧門”“旋轉門”，構成市場準入隱性壁壘。中基協在登記備案辦理中由于存在信息不對稱，影響了備案效率。

特別是，國務院曾于2016年印發《國務院關于促進創業投資持續健康發展的若干意見》（以下簡稱《意見》），提出加快形成有利于創業投資發展的良好氛圍。但各地在落實《意見》的過程中存在理解、執行不到位的問題，創投行業反映較為強烈。

而《清單（2019年版）》將私募基金行業納入市場準入負面清單予以規范，著眼于破解私募基金行業準入難、特別是民營企業準入難問題，明確了政府對私募基金行業市場準入管理的邊界。

據了解到，《清單（2019年版）》發布后，各地需嚴格落實市場準入負面清單制度規定，在創業投資基金及其管理機構準入環節不得違規設置準入許可，登記注冊后按要求將有關信息推送證券監督管理部門。此外，按照“清單之外不得另設門檻和隱性限制”的要求，相關部門正在著手建立市場準入環節隱性壁壘破除機制，針對市場主體反映的私募基金行業市場準入不合理限制和隱性壁壘，做到發現一起、推動解決一起，讓市場主體都享有同等的準入條件和待遇。

營造規范高效的準入環境

私募行業因信用而生，高度依賴從業者自身誠信和專業能力，信用體系建設是關乎基業長青的基礎工程和長遠之道。此次私募行業負面清單制度的確立，還將進一步健全行業信用體系，發揮市場機制作用，為信用記錄良好、內部治理穩健、具備專業投資能力的優質私募機構脫穎而出塑造更加有利的環境。

近年來，中國私募基金行業發展迅速。中基協數據顯示，截至2019年9月底，私募股權、創業投資基金的規模為9.38萬億元，占私募基金總規模的70%左右，已經成為行業中堅力量；在中基協存續登記的私募股權、創業投資基金管理人有14802家，管理基金數量達到35492只。

據悉，中基協在依法進行私募基金登記備案的同時，將創新工作思路，配合市場準入負面清單制度，以刀刃向內的精神改革完善登記備案工作，將市場準入管理措施放開與自律管理同步研究、同步部署、同步落實，切實維護市場秩序，提高合規優質機構獲得感。相關舉措包括八個方面：一是提升登記備案標準化和透明度，二是健全信息公開公示制度，三是探索登記備案分類分道，四是壓實中介機構責任，五是為創業投資基金提供差異化服務，六是推進私募行業信用體系建設，七是持續破除私募行業隱性準入壁壘，八是積極爭取將私募基金行業納入放寬市場準入試點。

中基協表示，將進一步細化、量化登記備案標準，全面前置公布登記備案所需各項材料清單，近期擬發布新版《私募投資基金備案須知》，穩定市場預期、提升合規自覺。在推進私募行業信用體系建設方面，進一步豐富數據來源，完善行業監測指標，整合司法、監管、自律等多維數據，對管理人進行全面、客觀畫像，夯實市場化信用記錄、信用管理和信用運用體系基礎。